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信达澳银基金:看好信用债投资机会

2018-12-08 01:18:50
信达澳银基金:看好信用债投资机会 在资金面略转宽松以及股市调整的利好因素影响下,3月份交易所债市出现较大幅度的上涨,四大债券指数全数上涨,其中,国债指数上涨0.32%。信达澳银稳定增利分级债券基金拟任基金经理孔学峰表示,未来债券结构化向好有望延续,二季度看好信用债投资机会。 3月份债市反弹,孔学峰表示这是一个超预期的表现,从目前的情况来看,各方面因素有利于债市,2012年债市机会大于风险,投资者可以保持相对乐观的心态。 孔学峰表示,机会主要来自于信用债。目前信用债的信用利差处于历史的较高水平,收益也相对较高。特别是近山东海龙短融券的兑付也有利于信用债信用风险的释放。当信用溢价降低时,信用类产品会有更为积极的投资价值。 孔学峰指出未来市场或有风险主要来自两个方面:通胀和资金。市场此前对于通胀的预期比较乐观,有的机构甚至预期年内可能降到2%以下,一旦超出预期,通胀将成为市场面临的风险;另外,货币政策的预调微调已经展开,但是政策调整的幅度能否符合预期,能否有效缓解目前资金面紧张的压力,也存在一定的不确定性。不过,孔学峰认为,目前来看通胀和资金两个因素还是在向有利于债市的方向发展。 谈及二季度投资策略,孔学峰表示,二季度债市有望延续一季度分化的格局,因此将重点捕捉信用债里面的投资机会。孔学峰同时透露,信达澳银稳定增利分级债券基金成立后将采取积极的投资策略,尽快建仓布局。 孔学峰研究固定收益投资已有8个年头,经历了债券市场的多次牛熊交替。总结心得,他认为重要的就是“有所为有所不为”。“我的投资原则就是谨慎稳健,研究要扎实,大胆假设小心求证。”孔学峰表示。 孔学峰一直坚持简单朴素的投资理念:通过一些自上而下的宏观研究以及自下而上的券种选择,基于追求资产长期回报的目标,有效控制风险以实现资金的保值增值。尽管看好今年债市的整体表现,但孔学峰认为,仍要对这个市场抱有一种敬畏的心态。“只有避免出错,特别是避免犯趋势性和经验性的错误,才能实现稳健的投资,才能不辜负持有人的托付。” 据悉,正在发行的信达澳银稳定增利分级债券基金分为增利A、增利B两类份额。其中,增利A 约定收益为1年定存利率的1.3倍,半年打开一次,免受手续费;增利B享受杠杆效应,三年期封闭运作。 公司年会策划厂家
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