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中国房地产报社评楼市市场信心可鼓不可泄

发布时间:2019-08-16 19:29:11

  伯南克一语落油价的故事正被金融界津津乐道,它所表明的道理浅显而深刻:信心是市场的死穴。而在中国,正在备战奥运会的中国军团也在国旗下宣誓出自己的信心。将要到来的8月,无论是全球经济还是我们自己的盛会,信心的意义并不局限于简单的市场。

  这个道理同样适用于当下的中国楼市。在过去几周里,决定市场基本面的需求在信心低迷前退避三舍,土地供应遇冷,销售情况极差,地产企业在银根紧缩面前显得束手无策。在沉闷局面之下,原本习惯高调的地产开发商或聚首密语,或潜行深谋,或高调唱空,或断尾自保,都希望自己能够尽快逃出低迷的士气。

  然而,不是中国树立起信心就能单独解决问题的。彼岸“山姆大叔”的“感冒状况”也是中国房地产市场信心被挫的重要缘由。去年9月以后,受次级债影响,全球楼市、股市低迷逐渐蔓延,并超出诸多世界主流经济学家的预期。直至今日,影响不仅在继续,而且局面还有不可控之势。

  因此,耳听市场高分贝的呼救,眼观美国“两房”危机的现实,决策层似乎意识到市场信心可鼓不可泄。近一段时间,市场层面的座谈、奔赴各地的调研频频被组织,并一度传出政策松动的消息。迹象表明,有时公众对信心的呼唤和期待,同样可能会影响到决策层的“信心”。

  这不是简单的名称解释。一切经济关联因素都可能构成影响信心的链条,研究经济变化与趋向可动用各自偏好的经济模型,但惟有信心不能,没有准确的东西可以度量市场信心的变化。在市场明看死气沉沉、暗陷黑潮涌动的敏感期,信心的翻转时机尤其难以把握。也许风吹草动都会令一头羊做出跨越悬崖的动作,从而引发后续的系列羊群效应。

  好在目前可令房地产市场信心翻转的因素有以下几个:国家上半年经济运行数据答卷尚可;下半年经济总量均衡与政策运行稳定都可期待;美国次级债危机对于中国金融的影响处于可控范围;中国房地产市场的需求面稳定也算存在,并未有一夜间消失的可能。况且,房地产行业已培养出了若干运行基本面良好、经营相对稳健的领头企业,它们的自我调控能力胜出一般人的想像。再加上市场经验证明,信心低迷从来都不会持久,因此,信心的翻转随时可以期待。房地产行业草木皆兵的状态也有望改善。只是有一句话必须切记,那就是“市场信心可鼓不可泄”。

  当然,需要警惕的是,一旦信心翻转,门外虎视眈眈的热钱与暂时休整的投机资金会迅速行动。本来有望逐步复苏的市场会在不良动机托举下不正常提速,且有可能会令不少有膨胀习惯的地产企业再陷暴戾境地。因此,在这个等待信心、培育信心的低迷时期,不但监管层、决策层要沉住气,房企也必须沉住气,抓住这个时期调整政策维度与战略布局,在信心翻转之前,保持冷静。

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